Управление грошовими потоками

грошових потоків підприємства.
Сутність і завдання управління грошовими потоками.
Планування грошових потоків.

Розробка плану надходження та витрачання грошових потоків, розробка платіжного календаря

процесів надходження та вибуття грошових коштів, що генеруються суб’єктом господарювання

в результаті здійснення його операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, рух яких пов’язано з факторам часу, ризику та ліквідності.

по підприємству в цілому
Грошовий потік по окремих структурним одиницям
Грошовий потік

по окремим господарським операціям.
За видами господарської діяльності:
Грошовий потік по операційній діяльності.
Грошовий потік з інвестиційної діяльності.
Грошовий потік по фінансовій діяльності.
За напрямом руху грошових потоків:
Позитивний грошовий потік (додатній)
Від’ємний грошовий потік (вихідний)

методом визначення обсягу:
Валовий грошовий потік.
Чистий грошовий потік (Cash Flow*)

Cash Flow =
Free cash flow =Операційний грошовий потік + +інвестиційний грошовий потік – процентні платежі

реалізації
прибуток
потік грошових коштів
Сукупність значень цих показників

та тенденції їх зміни характеризують ефективність роботи підприємства та його основні проблеми.

що не співпадає з реальними надходженнями грошових коштів.
Прибуток визнається

після здійснення продажу, а не після надходження грошових коштів;
При розрахунку прибутку витрати на виробництво продукції визнаються після її реалізації, а не в момент їх оплати;
Грошовий потік відображає рух грошових коштів, який не враховуються при розрахунку прибутку: амортизація, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати, та чисту суму боргу, позикові та авансовані кошти.

Різниця між сумою отриманого прибутку та величиною грошових коштів:

дефіциту (профіциту) грошових коштів, визначення джерел їх надходження та напрями

використання.

Основним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів, з допомогою якого можна контролювати поточну платоспроможність підприємства, приймати оперативні рішення з управління грошовими коштами та пояснити різницю між фінансовим результатом та зміною грошових коштів.

При аналізі грошові потоки розглядаються по трьом видам діяльності: основна, інвестиційна, фінансова..

Аналіз грошових потоків

діяльність
Грошові кошти, які використовуються на придбання довгострокових активів
Грошові кошти, які

використовуються на виплату основної суми боргу і дивідендів

Грошові кошти, які використовуються на придбання довгострокових активів

та використання грошових коштів, які забезпечують виконання основних виробничо-комерційних функцій

Інвестиційна діяльність включає надходження та використання грошових коштів, пов'язаних з придбанням, продажем довгострокових активів та доходи від інвестицій.
Фінансова діяльність включає надходження грошових коштів в результаті отримання кредитів або емісії акцій, а також відтоки , пов'язані з погашенням заборгованості по раніше отриманим кредитам і виплатою дивідендів.

повинна бути і основним джерелом грошових коштів.
Грошові потоки від

основної діяльності

довгострокових фінансових вкладень
Придбання основних засобів, нематеріальних активів
Довгострокові фінансові вкладення
Капітальні

вкладення

При успішному веденні діяльності компанія спрямовується на розширення та модернізацію виробничих можливостей, інвестиційна діяльність в цілому призводить до тимчасового відтоку грошових коштів

Грошові потоки від інвестиційної діяльності

Вхідні

Вихідні

займи
Виплата дивідендів
Повернення короткострокових кредитів та займів
Повернення довгострокових кредитів та

займів

Фінансова діяльність покликана збільшувати грошові засоби в розпорядження компанії для фінансового забезпечення основної та інвестиційної діяльності.

Цільове фінансування

Погашення векселів

Грошові потоки по фінансовій діяльності

Вхідні

Вихідні

за період,
Деяка додаткова інформація, яка стосується продажу активів (співвідношення ціни

продажу і балансової вартості), способах розрахунку з постачальниками та отримання коштів від споживачів та ін.
Існує два методи складання звіту про рух грошових коштів:
Прямий метод і
Непрямий метод (зараз не використовується).

Різниця у використанні цих методів стосуються тільки розділу «операційна діяльність».

Технологія складання звіту про грошові кошти

надходження і основні виплати по операційній діяльності, різниця між якими

складає чистий притік чи чистій відтік грошей за рахунок операційної діяльності.

.

Тенологія складання звіту про рух грошових коштів

наступні висновки:
В якому обсязі та із яких джерел отримані

грошові кошти і які основні напрямки їх використання
Здатність підприємства в результаті своєї поточної діяльності забезпечити перевищення надходження грошових коштів над платежами і на скільки стабільним є це перевищення
Здатність підприємства розрахуватися по своїх поточних зобов'язаннях
Чи достатньо власних коштів підприємства для інвестиційної діяльності
Чим пояснюється різниця між величиною отриманого прибутку та обсягом грошових коштів

+проценти

напрямки діяльності підприємства
Товарно-
матеріальні
запаси
Основні
засоби
Власний
капітал
Дебіторська
заборгованість
Кредиторська
заборгованість
Кредити
банку

підприємства у відповідності з потребами його господарської діяльності;
Оптимізація розподілу

сформованого обсягу грошових коштів підприємства у розрізі видів господарської діяльності і напрямками його використання.
Забезпечення високого рівня фінансової стабільності підприємства в процесі його розвитку
Підтримання постійної платоспроможності підприємства
Максимізація чистого грошового потоку, забезпечення заданих темпів економічного розвитку підприємства на умовах самофінансування
Забезпечення мінімізації втрат вартості грошових коштів в процесі їх використання

– коефіцієнт достатності ЧГП підприємства;
ОБ –сума виплат основного боргу по

довго- та короткострокових кредитах і позиках підприємства;
Зтм - сума приросту запасів ТМЦ у складі оборотних активів підприємства;
Ду сума дивідендів, процентів, виплачених власникам підприємства (акціонерам) на вкладений капітал (акції, паї).
КЛ гп = (ПГП - (ГА к-Гап))/НГП
КЛ гп – коефіцієнт ліквідності грошового потоку
ПГТ сума валового позитивного грошового потоку (надходження грошових коштів)
ГА к сума залишку грошових активів підприємства на кінець періоду
ГА п сума залишку грошових активів підприємства на початок періоду, що розглядається
НГП сума валового негативного грошового потоку (витрачання грошових коштів).
КЕ гп = ЧГП/НГП
КЕ гп – коефіцієнт ефективності чистого грошового потоку
КР чгп = (ЧГП-Ду)/(РІ+ФІ).
КР чгп коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку
Ду сума дивідендів (процентів). Виплачених власниками підприємства на вкладений капітал (акції, паї).
РІ сума приросту реальних інвестицій підприємства (в усіх її формах)
ФІ – сума приросту довгострокових фінансових інвестицій. В періоді. Що розглядається.

них сировини та матеріалів (погашення кредиторської заборгованості) та початком надходження

грошових коштів від покупців за поставлену їм продукцію (погашення дебіторської заборгованості)

Т кз
Т фц – тривалість фінансового циклу, дн.;
Т вц –

тривалість виробничого циклу, дн.;
Т дз – тривалість обороту дебіторської заборгованості, дн.;
Т кз – тривалість обороту кредиторської заборгованості, дн.

від реалізації/360)
Період обороту Кт заборгованості = Середня Кт заборгованість /

(виручка/360)
Період обороту запасів = Середні виробничі запаси / (собівартість /360)
Період обороту незавершеного виробництва = Середня сума незавершеного виробництва / (собівартість /360).
Період обороту готової продукції = Середні залишок готової продукції / (виручка/360)

конвертації грошових коштів в цінні папери;
Т – середня сума потреби

в грошових коштах протягом періоду (рік, квартал, місяць).
r – доходність короткострокових цінних паперів.

витрати по конвертації грошових коштів в цінні папери;
V – варіація

щоденного надходження коштів, яка розраховується на підставі статистичних даних;
r – щоденна доходність короткострокових цінних паперів.