Разделы презентаций


Фияксель Э.А. д.э.н., профессор Венчурный бизнес

Содержание

СОДЕРЖАНИЕВенчурные капиталисты и предприниматели ………………………………. 3Стадии инвестирования и классификация инвестора ……………………. 172.1. Бизнес-ангелы и региональная инновационная система …………………………. 272.2. Примеры инновационных компаний, созданных членами Ассоциации ……… 542.2. Венчурные фонды …………………………………………………………………………...

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Фияксель Э.А.
д.э.н., профессор

Венчурный бизнес


Фияксель Э.А.д.э.н., профессорВенчурный бизнес

Слайд 2СОДЕРЖАНИЕ
Венчурные капиталисты и предприниматели ………………………………. 3
Стадии инвестирования и классификация инвестора

……………………. 17
2.1. Бизнес-ангелы и региональная инновационная система …………………………. 27
2.2. Примеры

инновационных компаний, созданных членами Ассоциации ……… 54
2.2. Венчурные фонды …………………………………………………………………………... 60
2.3. Корпоративные венчурные инвесторы ………………………………………………… 68
Российская венчурная компания ……………………………………………….. 75
Анализ менеджмента ……………………………………………………………… 92
Кластерный подход при формировании региональной инновационной системы ……………………………………………………………………………… 97
Инновационная система в крупных компаниях ………………………... 120
Бизнес-план основа инвестиционного предложения ……………………… 130
СОДЕРЖАНИЕВенчурные капиталисты и предприниматели ……………………………….	 3Стадии инвестирования и классификация инвестора …………………….	172.1. Бизнес-ангелы и региональная инновационная система ………………………….

Слайд 3Венчурный бизнес – вид предпринимательской деятельности, отличающийся высокой степенью риска

и являющийся основой реализации инноваций
Венчурное финансирование – финансирование новых предприятий

и видов деятельности, считающихся наиболее рискованными, для которых затруднено получение денежных средств из общепринятых источников (кредит, ссуда, облигации). Необходимо для предприятий, не имеющих достаточного собственного капитала, чтобы начать дело с большой степенью риска.

Венчурный капитал – высоко рискованный капитал, вкладываемый в новое предпринимательское дело, связанное с повышенным риском, инвестированный в новое предприятие или в расширение бизнеса уже существующей фирмы в объеме на ее акции. Необходим предпринимателям, не имеющим достаточно собственного капитала для начала или продолжения бизнеса

Венчурные капиталисты и предприниматели

Венчурный бизнес – вид предпринимательской деятельности, отличающийся высокой степенью риска и являющийся основой реализации инновацийВенчурное финансирование –

Слайд 4Венчурные капиталисты – это, прежде всего, финансовые организации (инвестиционные фонды,

инвестиционные банки, брокерские фирмы и индивидуальные инвесторы), а также их

руководящий состав, непосредственно участвующий в принятии инвестиционных решений и исполняющий их.

4

Венчурные капиталисты и предприниматели

Венчурный предприниматель – индивид или компания, использующие венчурный капитал для создания нового продукта, развития и последующей продажи организации.

Первый этап развития продукта осуществляет ученый, когда необходимо провести фундаментальные теоретические исследования, прикладные исследования и проектно-конструкторские разработки, т.е. изобрести новый продукт.

Второй этап представляет собой коммерциализацию продукта, которую осуществляют предприниматель и инвестор.

Венчурные капиталисты – это, прежде всего, финансовые организации (инвестиционные фонды, инвестиционные банки, брокерские фирмы и индивидуальные инвесторы),

Слайд 55
Венчурные капиталисты и предприниматели
Венчурный бизнес может быть успешным, если синхронно

будут работать: венчурный капиталист, изобретатель инноваций и венчурный менеджер.
Они должны

решать триединую задачу.
5Венчурные капиталисты и предпринимателиВенчурный бизнес может быть успешным, если синхронно будут работать: венчурный капиталист, изобретатель инноваций и

Слайд 6Одной из основных причин возникновения разногласий между предпринимателем и венчурным

капиталистом является отсутствие должной коммуникации между двумя сторонами:
6
Венчурные капиталисты и

предприниматели

Во-первых, инвесторы часто не слишком удачно объясняют предпринимателям свою потребность в «выходе», который представляет собой способ возврата средств их собственным инвесторам.
Во-вторых, проблемы возникают, когда венчурный капиталист, в процессе осуществления инвестиций, решает отстранить основателя и нанять опытного исполнительного директора, заявляя в то же время, что его инвестиционные решения основаны на «поддерживающем менеджменте».
В-третьих, распространенным источником конфликта является несовпадение амбиций.

Одной из основных причин возникновения разногласий между предпринимателем и венчурным капиталистом является отсутствие должной коммуникации между двумя

Слайд 7ПО МНЕНИЮ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ, ВЕНЧУРНЫЕ КАПИТАЛИСТЫ:
высокомерны, молоды, одержимы;
являются необходимым злом;
слишком много

получают – хотя сами они искренне верят, что заслуживают этого;
не

расположены к риску и просто проживают деньги других людей;
чрезмерно самоуверенны, так как приходят в чужой бизнес и верят, что могут там что-то изменить;
им не хватает навыков по проведению операций;
их никогда нет рядом (они всегда вмешиваются);
не способны произвести добавленную стоимость;
обязаны оберегать предпринимателя от первых ошибок, но сами делают массу ошибок хотя при этом сохраняют свои рабочие места;
обладают властью и не несут ответственности.

Венчурные капиталисты и предприниматели

7

ПО МНЕНИЮ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ, ВЕНЧУРНЫЕ КАПИТАЛИСТЫ:высокомерны, молоды, одержимы;являются необходимым злом;слишком много получают – хотя сами они искренне верят,

Слайд 8ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ В ГЛАЗАХ ВЕНЧУРНЫХ КАПИТАЛИСТОВ:
высокомерны, молоды, одержимы;
упрямы и не слушают;
всегда

забывают, что им никак не обойтись без предоставленных венчурными капиталистами

денег;
склонны к непониманию, что это – не их компания;
одержимы оценкой;
до безумия оптимистичны;
ни в чем не доверяют венчурным капиталистам: в случае успеха оказывается, что все заслуги принадлежат им, а венчурным капиталистам они давали слишком много власти над их бизнесом; неудачи обусловлены тем, что венчурные капиталисты не понимают их бизнеса.

Венчурные капиталисты и предприниматели

8

ПРЕДПРИНИМАТЕЛИ В ГЛАЗАХ ВЕНЧУРНЫХ КАПИТАЛИСТОВ:высокомерны, молоды, одержимы;упрямы и не слушают;всегда забывают, что им никак не обойтись без

Слайд 99
Венчурные капиталисты и предприниматели

9Венчурные капиталисты и предприниматели

Слайд 10заработать деньги;
получить доступ к технологиям;
развить знания в определенной области;
приобрести общественные

связи;
произвести хорошее впечатление на рынке;
«спасти мир».
10
Венчурные капиталисты и предприниматели
Списание средств

в убыток в случае неудачи
Продажа пакета акций основному собственнику или менеджменту компании
Продажа своей доли стратегическому инвестору
Продажа доли третьим лицам
Вывод акций на биржу и их последующая продажа широкому кругу инвесторов

Цели венчурного финансирования можно обобщить следующим образом:

Варианты выхода из инвестиционного проекта

заработать деньги;получить доступ к технологиям;развить знания в определенной области;приобрести общественные связи;произвести хорошее впечатление на рынке;«спасти мир».10Венчурные капиталисты

Слайд 1111
Венчурные капиталисты и предприниматели
Этапы научно-производственного цикла создания нового продукта и

место рискового бизнеса в этом цикле

11Венчурные капиталисты и предпринимателиЭтапы научно-производственного цикла создания нового продукта и место рискового бизнеса в этом цикле

Слайд 12В Калифорнии крупнейший в США региональный центр Венчурного инвестирования «Силиконовая

долина» - расположена между Сан-Франциско и Сан-Хосе на базе Стэнфордского

университета.

В 1951г. Терман (вице-президент университета) создал Индустриальный парк – 90 фирм – 25 тыс. человек.

Первая компания Hewlett Packard – Терман был первым бизнес-ангелом.

Венчурные капиталисты и предприниматели

12

В Калифорнии крупнейший в США региональный центр Венчурного инвестирования «Силиконовая долина» - расположена между Сан-Франциско и Сан-Хосе

Слайд 13ЕВРОПА
1945г. Банк Англии и ведущие клиринговые банки создали ICFC (Промышленная и

финансовая торговая корпорация).

1971г. Основана первая компания частного инвестирования – «Многонациональная группа

менеджмента (MMG) – основатель Рональд Коэн (выпускник Гарварда по программе МВА).

1980г. Р.Коэн сформировал первый фонд за счет средств институциональных инвесторов АРА Ventures – 10 млн фунтов стерлингов.

1981г. Создана площадка USM для некотируемых ценных бумаг при Лондонской фондовой бирже.

90-е г.г. Появление новых венчурных регионов – Скандинавия (Ericsson, Nokia).

Венчурные капиталисты и предприниматели

13

ЕВРОПА1945г.	Банк Англии и ведущие клиринговые банки создали ICFC (Промышленная и финансовая торговая корпорация).1971г.	Основана первая компания частного инвестирования

Слайд 14ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ
Гонконг, Тайвань, Южная Корея, Сингапур и Малайзия – 80-е

годы венчурная индустрия США стала экспортироваться (производственно-сборочные операции):
Корея – чипы

памяти;
Тайвань – производитель ОЕМ-микросхем;
Сингапур – сборка компьютеров;
Малайзия – производство жестких дисков.

Середина 80-х Правительства стран Восточной Азии развивают собственный венчурный бизнес – организовали технопарки, бизнес-инкубаторы.

Венчурные капиталисты и предприниматели

14

ВОСТОЧНАЯ АЗИЯГонконг, Тайвань, Южная Корея, Сингапур и Малайзия – 80-е годы венчурная индустрия США стала экспортироваться (производственно-сборочные

Слайд 15ИЗРАИЛЬ
Крупнейший венчурный центр после США сформировался в городе Хайфа- университет

Технион. Отрасли венчурного бизнеса: медицинское оборудование, телекоммуникации, сетевая безопасность, шифрование,

интернет.

Государственная поддержка венчурного бизнеса: инкубаторская программа «Иозма» (инициатива) – введена в 1992г. Инкубаторская программа «грант» – низкопроцентная ссуда до 300 тыс $ на разработку идеи до фазы коммерческой применимости (действует 23 инкубатора).

Программа «Иозма» (1992-1997г.г.) – фонд фондов инвестирует в 10 венчурных фондов с капиталом 20 млн $. Программа позволила в течение 1993-2002 г.г. создать 4000 технологических компаний. Проект закрыт в связи с выполнением своих функций (управляющая компания продана руководству фонда).

Венчурные капиталисты и предприниматели

ИЗРАИЛЬКрупнейший венчурный центр после США сформировался в городе Хайфа- университет Технион. Отрасли венчурного бизнеса: медицинское оборудование, телекоммуникации,

Слайд 1616
Венчурные капиталисты и предприниматели
Все эти фирмы выросли в силиконовой долине

начиная с 1957 года
Артур Рок, семейство Дренеров, Франклин (Питч), Джонсон,

Том Перкинс – основоположники венчурного капитала и его легенда
16Венчурные капиталисты и предпринимателиВсе эти фирмы выросли в силиконовой долине начиная с 1957 годаАртур Рок, семейство Дренеров,

Слайд 17Бизнес-ангелы
Венчурные фонды
Корпоративные венчурные инвесторы
Стадии инвестирования и классификация инвесторов
17
Профессиональные венчурные фирмы

Бизнес-ангелыВенчурные фондыКорпоративные венчурные инвесторыСтадии инвестирования и классификация инвесторов17Профессиональные венчурные фирмы

Слайд 18Стадии инвестирования и классификация инвесторов
18
Основные характеристики трех сегментов рынка венчурного

капитала

Стадии инвестирования и классификация инвесторов18Основные характеристики трех сегментов рынка венчурного капитала

Слайд 19Финансово ориентированный
Командно
ориентированный
Технологически ориентированный
19
Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Финансово ориентированныйКомандно ориентированныйТехнологически ориентированный19Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Слайд 20Стадии инвестирования и классификация инвесторов
Стадии жизненного цикла компаний, входящих в

портфель венчурного капиталиста
20

Стадии инвестирования и классификация инвесторовСтадии жизненного цикла компаний, входящих в портфель венчурного капиталиста20

Слайд 21Стадии инвестирования и классификация инвесторов
Стадии жизненного цикла компаний, входящих в

портфель венчурного капиталиста
(продолжение)
21

Стадии инвестирования и классификация инвесторовСтадии жизненного цикла компаний, входящих в портфель венчурного капиталиста(продолжение)21

Слайд 2222
Специализация инвестирования – здесь можно заметить, что многие венчурные капиталисты

инвестируют практически во все области индустрии.
Бизнес-ангелы в большинстве случаев

делают вложения в те отрасли, где они уже добились определенного успеха, и в которых их знания достаточны, чтобы оказывать эффективную помощь предпринимателю.

Размеры инвестирования также являются одним из ключевых вопросов для венчурного капиталиста. Он должен определить то количество денег, которым он планирует рискнуть, вкладывая их в какую-либо компанию. Если у инвестора есть только небольшая сумма для инвестирования, он может объединиться с какой-либо инвесторской группой, в которую он сможет привнести нечто большее, чем просто деньги.

Стадии инвестирования и классификация инвесторов

22Специализация инвестирования – здесь можно заметить, что многие венчурные капиталисты инвестируют практически во все области индустрии. 	Бизнес-ангелы

Слайд 23Географические предпочтения инвесторов зависят от той стадии развития, на которой

находится инвестируемая фирма.
Ликвидные предпочтения венчурных капиталистов достаточно

устойчивы. Владельцы венчурного капитала обычно инвестируют в компании, которые не имеют большой ликвидности.

Временные рамки возврата инвестиций – это тот вопрос, который встаёт особенно остро перед всеми инвесторами. Венчурный капиталист должен определить, когда он рассчитывает вернуть свои деньги от компании, в которую он инвестировал.

23

Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Географические предпочтения инвесторов зависят от той стадии развития, на которой находится инвестируемая фирма. Ликвидные  предпочтения

Слайд 2424
Стадии инвестирования и классификация инвесторов

24Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Слайд 25Требуемая доходность на различных стадиях
25
Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Требуемая доходность на различных стадиях25Стадии инвестирования и классификация инвесторов

Слайд 26 Посев

Старт
Ранний рост
Бизнес-ангелы
Венчурные фонды

Фонды прямого инвестирования
Стратегические инвесторы
Корпоративные

инвесторы

3 F
Гранты


Посевные фонды

Стадии и инвесторы

26

Посев  Старт  Ранний рост Бизнес-ангелыВенчурные фондыФонды

Слайд 27Бизнес-ангелы и
региональная инновационная система
27

Бизнес-ангелы ирегиональная инновационная система27

Слайд 28

Посев
Старт
Ранний рост

Бизнес-ангелы

Венчурные фонды

3 F



Посевные фонды

Фонды содействия

Гранты

Коммерциализация инновационного проекта не воозможна без участия Инвестора

28

Посев  Старт  Ранний рост

Слайд 29 Предпринимателям трудно найти источник финансирования инновационной компании по

следующим основным причинам:

Инвестиционная готовность проекта
отсутствие знаний:
о способах и

источниках финансирования
о требованиях инвестора к бизнес-плану
о том, как осуществлять контакты с инвесторами
как представлять инвесторам бизнес-план
слабый и нереалистичный бизнес-план
слабая команда

29

Предпринимателям трудно найти источник финансирования инновационной компании по следующим основным причинам:  Инвестиционная готовность проектаотсутствие

Слайд 30 выбрать Инвестора в соответствии со стадией развития вашей компании

и размером требуемых средств
ознакомиться с критериями и требованиями

Инвестора


самостоятельно составить вариант Бизнес-плана по форме Инвестора
подготовить полный Бизнес-план при помощи услуг венчурного специалиста знающего особенности работы с Инвестором



укомплектовать команду проекта венчурным менеджером

Как найти источники финансирования

Кафедра
венчурного менеджмента
НФ НИУ ВШЭ

30

выбрать Инвестора в соответствии со стадией развития вашей компании и размером требуемых средств ознакомиться с критериями

Слайд 31Трансляционный барьер между основными участниками процесса
Главная проблема одна
31

Трансляционный барьер между основными участниками процессаГлавная проблема одна31

Слайд 32 Незначительное число проектов
Трансляционный барьер
Качество проектов
Недоверие руководства ВУЗов и НИИ
Венчурные

менеджеры
Привлечение потенциальных бизнес-ангелов
Проблемы
32

Незначительное число проектовТрансляционный барьерКачество проектовНедоверие руководства ВУЗов и НИИВенчурные менеджерыПривлечение потенциальных бизнес-ангеловПроблемы32

Слайд 33Инновационное направление развития экономики * Курс руководства страны

* ОАО «РВК» и ГК «РОСНАНО» *

Технопарки и Бизнес-инкубаторы * * Фонды посевного и венчурного инвестирования * Инновационные Форумы, Ярмарки, Конкурсы * …

Но темпы инновационного развития недостаточны
Нет Закона об инновационной деятельности в РФ
Не решен вопрос использования РИД (результат интеллектуальной деятельности) созданных в НИИ и ВУЗах
Не решен вопрос финансирования частных идей и разработок
Нет льгот для МИП (малое инновационное предприятие) и Инвесторов, инвестирующих в МИП
Формирование инфраструктуры
РИС и НИС происходит бессистемно

33

Инновационное направление развития экономики   * Курс руководства страны  *  ОАО «РВК» и ГК

Слайд 34Инновационное направление развития экономики * Курс руководства страны

* ОАО «РВК» и ГК «РОСНАНО» *

Технопарки и Бизнес-инкубаторы * * Фонды посевного и венчурного инвестирования * Инновационные Форумы, Ярмарки, Конкурсы * …

организационной:
в регионах отсутствует централизация инновационной деятельности
не ведется мониторинг и статистика МИП
дисбаланс между количеством мест в бизнес-инкубаторах, технопарках и количеством МИП
отсутствие кластерного подхода при формировании инфраструктуры
инвестиционной:
в регионах отсутствуют звенья инвестиционной цепочки
(организации бизнес-ангелов, посевные и венчурные фонды)

Формирование инфраструктуры РИС и НИС происходит бессистемно:

Результат :

В 2009 году в России запущено инновационных «стартапов»
в 55 раз меньше, чем в США

34

Инновационное направление развития экономики   * Курс руководства страны  *  ОАО «РВК» и ГК

Слайд 35Необходимо
Решить вопрос пользования результатами интеллектуальной деятельности (РИД)
Федеральный Закон 217 от

02.08.09:
«-» права на РИД не передаются в МИП
«-» авторы

получают не долю в предприятии, а выплату вознаграждения

Разработать и внедрить систему подготовки инновационных менеджеров
Необходимо готовить профессионалов, а не пытаться переучивать изобретателей, чтобы они становились предпринимателями

От лозунгов и призывов «инвестировать в инновации» перейти к созданию условий, делающих такой бизнес привлекательным для частных инвесторов

От поддержки к созданию условий

35

НеобходимоРешить вопрос пользования результатами интеллектуальной деятельности (РИД)	Федеральный Закон 217 от 02.08.09: «-» права на РИД не передаются

Слайд 36Необходимо введение существенных налоговых льгот:
- для МИП

(даже относительно малых предприятий)
- для бизнеса, инвестирующего в МИП



От поддержки к созданию условий

например:

– освобождение от части налогов
– возврат инвестору суммы, эквивалентной сумме уплаченных налогов при инвестировании в МИП
– исключение суммы налога на прибыль с успешных МИП, эквивалентной сумме убытков при наличии в «Портфеле» убыточных МИП

36

Необходимо введение существенных налоговых льгот:   -	для МИП (даже относительно малых предприятий)  -	для бизнеса, инвестирующего

Слайд 37 Особенности инициаторов
Инициаторы проектов:

уверены, что главное – идея,

а деньги инвесторам «даются даром»
не хотят отдавать более

50% долей в компании
не хотят сами заниматься коммерциализацией
хорошо владеют только научным разделом темы
слабо разбираются в бизнес составляющей проекта
не обладают навыками презентации проектов инвесторам

инициаторы проектов инвесторы и «говорят на разных языках»:
трактуя значение слов «инновации» и «инвестиции»
определяя доли в компании
рассчитывая средства для реализации проекта




Главная роль в устранении разногласий между
Инициатором и Инвестором должна принадлежать
региональным сообществам венчурных специалистов –
объединениям бизнес-ангелов.

37

Особенности инициаторов  Инициаторы проектов: уверены, что главное – идея, а деньги инвесторам «даются даром»

Слайд 38- весь мир в ожидании инновации, которая
всем нужна но

никто не может догадаться,
как ее производить
- потребителями инновации не

являются:
 Оборонная промышленность
 НИИ и ВУЗы
 Медицинские учреждения
 Прочие государственные структуры

«высокие технологии» с частной собственностью на РИД
полностью укомплектованная команда высочайшей квалификации
- легкое согласие инициатора на долю менее 50%
- недосягаемый для конкурентов «барьер копирования»
- очередь из инвесторов следующих стадий в ожидании «выхода»

Грезы инвесторов

38

- 	весь мир в ожидании инновации, которая 	всем нужна но никто не может догадаться, 	как ее производить-

Слайд 39Синдикаты, сети, ассоциации

Цель:
цивилизованный обмен контактами между авторами

и инвесторами
устранение трансляционного барьера между авторами и инвесторами
- объединение

ресурсов, навыков и умений
- создание пула средств большего, чем возможности бизнес-ангела
приобретение опыта начинающими бизнес – ангелами
участие в формировании инновационной экосистемы

Организационная структура:
– регистрация в сети интернет
– компания «для всех»
клуб единомышленников

Состав:
Бизнес – ангелы (Частные инвесторы)
Частные инвестиционные компании
Венчурные специалисты






Организации бизнес - ангелов

39

Синдикаты, сети, ассоциации  Цель: цивилизованный обмен контактами между авторами и инвесторамиустранение трансляционного барьера между авторами и

Слайд 40Во всем мире бизнес-ангелы
вносят существенный вклад в инвестирование
малых инновационных

компаний:
США –
более 230 тысяч бизнес-ангелов (более 200 организаций)
инвестируют

свыше 25 млрд. долларов в год
более чем в 50 тысяч компаний.
Европа –
более 20 тысяч бизнес-ангелов (около 200 организаций)
инвестируют 2-3 млрд. долларов в год.
Россия –
менее 200 бизнес-ангелов (10 организаций)…
инвестируют в год менее 50 компаний…

Организации бизнес – ангелов за рубежом

40

Во всем мире бизнес-ангелывносят существенный вклад в инвестирование малых инновационных компаний: США – более 230 тысяч бизнес-ангелов

Слайд 41
1. Национальная сеть бизнес-ангелов "Частный капитал"
2003г. Москва –

Россия.
2. Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции»
2006 г.

Н. Новгород . (Первая региональная)
3. Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР)
2006 г. Москва – Россия.
4. Дальневосточная сеть бизнес-ангелов «Лаборатория
инвестиций» 2007 г. Владивосток – Дальний восток.
5. Клуб бизнес-ангелов Томской области 2007 г. Томск.
6. Байкальское сообщество бизнес-ангелов 2008 г. Иркутск.
НП «СОБА» «Санкт-Петербургская организация бизнес-ангегов»
2008 г. СПБ.
8. НП «БАС» (Бизнес-ангелы Сибири) 2010 г. Новосибирск.
НП «БАРС» (Бизнес-ангельское региональное содружество)
2010 г. Саратов.
10. НП «БАУР» (Бизнес-ангелы Урала) 2010г. Екатеринбург.

Пермь, Киров, Казань, Чебоксары, Саранск …


Организации бизнес - ангелов России

41

1. Национальная сеть бизнес-ангелов

Слайд 42Некоммерческая организация «Национальная ассоциация
индивидуальных венчурных инвесторов (бизнес - ангелов)» -

НАБА

ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ НАБА:
развитие российского сектора индивидуальных венчурных инвестиций в

компании на ранних стадиях их развития

распространение лучшей практики в сфере индивидуальных венчурных инвестиций в компании на ранних стадиях их развития

представление общих интересов членов Ассоциации в
государственных и иных органах, международных организациях

формирование позитивного имиджа индивидуальных венчурных инвесторов (бизнес-ангелов)

Учредители:
1. Национальная сеть бизнес-ангелов «Частный капитал» (Москва)
2. Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР) (Москва)
3. Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» (Нижний Новгород)


Национальная ассоциация бизнес - ангелов

42

Некоммерческая организация «Национальная ассоциацияиндивидуальных венчурных инвесторов (бизнес - ангелов)» - НАБАЦЕЛИ И ЗАДАЧИ НАБА:развитие российского сектора индивидуальных

Слайд 43Основная деятельность:
экспертиза инновационных проектов
помощь авторам проектов и консалтинговые услуги
организация обучения

инноваторов и венчурных менеджеров
создание команд менеджеров для реализации проектов
формирование общественного

мнения о бизнес-ангелах
участие в выставках, ярмарках, форумах
налаживание партнерских взаимоотношении с инновационными структурами
организация презентаций инновационных проектов

Основная цель создания Ассоциации:
объединение ресурсов частных инвесторов и инноваторов

Организационная структура: клуб единомышленников

Ассоциация «Стартовые инвестиции»

43

Основная деятельность:экспертиза инновационных проектовпомощь авторам проектов и консалтинговые услугиорганизация обучения инноваторов и венчурных менеджеровсоздание команд менеджеров для

Слайд 44Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции»
www.start-invest.ru

Учреждена на IV

окружной ярмарке «Российским
инновациям — российский капитал» в 2006г.
при поддержке

аппарата полномочного Представителя
президента РФ в ПФО и НРО «Деловая Россия».

Соучредитель:
- Национального содружества бизнес-ангелов (СБАР)
- Российской ассоциации бизнес-ангелов (НАБА)

Венчурный партнер Фонда посевных инвестиций
ОАО «РВК»


Клуб, члены которого:
венчурные специалисты
бизнес – ангелы, частные инвесторы и –

группы частных инновационных компаний:
«Нижегородский проект»
«Бинар»
«Бинар Ко»
«ЛБС Групп»

44

Ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции»   www.start-invest.ru Учреждена на IV окружной ярмарке «Российскиминновациям — российский капитал» в

Слайд 45 Что делать? Быть партнерами и слышать друг-друга
Мало бизнес-ангелов (частных

инвесторов)
законодательно создать привлекательные условия


для венчурного бизнеса

2. Отсутствуют источники финансирования частных разработок
создать Региональные фонды посевного финансирования

3. Проблемы инвестирования и соинвестирования
«банковский» подход к венчурным проектам
длительные сроки рассмотрения и анализа заявок
жестко контролировать и помогать

для частных инвесторов закрыта информация по заявкам
программы «Старт»
обязать региональных представителей ФСРМФПНТС
включать в состав Жюри представителей организаций бизнес-ангелов

Мало венчурных специалистов
привлекать к формированию инновационных программ регионов
руководителей организаций бизнес-ангелов

45

Что делать? Быть партнерами и слышать друг-друга  Мало бизнес-ангелов (частных инвесторов)

Слайд 46«Стартовые инвестиции» в инновационной системе Нижегородского региона
Наука
и образование
НФ НИУ ВШЭ


ИТЦ ННГУ
ННИЦ
Инвестиционная
структура
ФСРМФПНТС
РВФ НО (ВТБ-УА)
ФПИ (РВК)
Marchmont Capital
НАБА
РАВИ
Жюри
ВЕНЧУРНЫЕ ЯРМАРКИ
КОНКУРСЫ:
БИТ

– ПОВОЛЖЬЕ
СТАРТ
РОСТ
ЖЕЛЕЗНЫЙ
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬ
НИБИ

Информационные
ресурсы

«The Angel Investor»
Marchmont «Инвестиционный путеводитель по России»
«Поиск-НН»
UNOVA


Организационная
инфраструктура

ГК «НИЖЕГОРОДСКИЙ ПРОЕКТ»
IТ ПАРК «ОРБИТА»
ГК «БИНАР»
ГК «БИНАР Ко»
ГК «ЛБС ГРУПП»
НИБИ

Инвестиции в МИП

Правительство НО
и организации

Министерство ПМП НО
«ДЕЛОВАЯ РОССИЯ»
ТПП НО

46

«Стартовые инвестиции»  в инновационной системе Нижегородского регионаНаукаи образованиеНФ НИУ ВШЭ ИТЦ ННГУННИЦИнвестиционная структураФСРМФПНТСРВФ НО (ВТБ-УА)ФПИ (РВК)Marchmont

Слайд 47





Фонд посевных инвестиций



Министерство поддержки и развития

малого предпринимательства



- Гранты
- Фонд содействия развитию малых форм предприятий
в научно-технической сфере
Региональный фонд посевных инвестиций - планируется


- Ассоциация бизнес – ангелов «Стартовые инвестиции»

- Фонд посевных инвестиций ОАО «РВК»
(Венчурный партнер – «Стартовые инвестиции»)

- РВФНО под управлением УК «ВТБ УА»




Нижегородская область – 4 место в рейтинге инновационной активности (НАИРИТ)






Особенности РИС Нижегородской области – созданы основные звенья инвестиционной инфраструктуры

47

Фонд посевных инвестиций         Министерство поддержки и развития

Слайд 48


Гранты:

Министерство поддержки и развития
малого предпринимательства



Гранты создаваемым МИП – до 500 тыс. рублей. Отобрано 43 заявки.
Компенсация затрат на опытные работы действующим МИП – до 5 млн. рублей. Отобрано 15 заявок.





Первый этап «посевной» - 1 млн. рублей на завершение исследования и разработки прототипа продукта.



Соинвестирование:


+ +


Региональный фонд посевных инвестиций - планируется
















Фонд посевных инвестиций


Источники посевного инвестирования

48


Слайд 49Современная экспертиза инновационных
проектов должна проводиться:

С учетом стадии развития проекта:
- не

допустимо подходить с одними мерками к проектам стадии
Посев

(seed) и Ранний рост (early growth)

В соответствии с требованиями и критериями
конкретного инвестора:
проект должен содержат разделы,
определенные инвестором
расчет экономических показателей
должен быть произведен
по методике инвестора

Венчурными компаниями
(Венчурными специалистами),
знающими эти требования,
критерии и методики

Экспертиза

49

Современная экспертиза инновационныхпроектов должна проводиться:С учетом стадии развития проекта:- не допустимо подходить с одними мерками к проектам

Слайд 50

Анализ и отбор проектов


из потока (Deal flow)


Выбор инвестора. Анализ Резюме бизнес-плана:
суть инновации, права на РИД, рынок, команда


Опыт команды, технология, рынок, маркетинг,
экономика, риски, перспектива «выхода».

Корректировка Проекта
Подготовка Приложений
Структурирование сделки


Тщательная экспертиза всех разделов
Подготовка к Инвест. комитету

Презентация проекта инвестору

Подготовка Инвестиционного проекта
(совместно с Инвестором)

Due diligence Инвестором

Пред- инвестиционная подготовка


Экспертиза Бизнес-плана
(Pre-Due diligence)

Оформление сделки «Вход»
Получение Инвестиций



Одобрение сделки Инвесткомом.
Изменения в:
Учредительных документах
Органах управления
Формирование Сов. директоров

50

Анализ и отбор проектов из потока (Deal flow)

Слайд 51 2009 год
II

Ежегодный конгресс бизнес-ангелов России (Москва, 17. 11. 2009)

Номинация в соответствии с правилами Европейской ассоциации
бизнес-ангелов European Business Angels Network (EBAN):
«Лучший лидер группы бизнес-ангелов России 2009» -
Фияксель Эдуард Аркадьевич – Президент первой региональной
Ассоциации бизнес-ангелов "Стартовые инвестиции"

Обеспечено в 2009 году :
постоянный поток качественных проектов:
поступило – 143
отобрано для изучения – 68
презентация членам Ассоциации – 12
приток новых бизнес-ангелов: 2 новых члена
участие в финансировании МИП :
4компании (IT, Медицина, Новые материалы, Оборудование) –
32 млн. рублей
взаимодействие с другими инвесторами:

51

2009 год       II Ежегодный конгресс бизнес-ангелов России (Москва, 17. 11.

Слайд 52 2010 год
III

Ежегодный конгресс бизнес-ангелов России (Москва, 14. 04. 2011)

Номинация в соответствии с правилами Европейской ассоциации
бизнес-ангелов European Business Angels Network (EBAN):
«Лучшая компания ранней стадии развития 2010» -
ООО «НаноКорунд» - ГК «Бинар Ко», член Ассоциации
бизнес-ангелов "Стартовые инвестиции" (Коробко А. Н.)


Номинация «За вклад в развитие предпринимательства»
в Международном конкурсе «Предприниматель года» -
«Предприниматель года 2010» - Э. Фияксель, Президент Ассоциации.


Обеспечено в 2010 году :
постоянный поток качественных проектов: 113 – 60 – 12
участие в финансировании МИП :
4компании (IT, Медицина, Новые материалы, Энергетика) – 21,5 млн. рублей
взаимодействие с другими инвесторами:



в 2010 году для ФПИ РВК:
подготовлено проектов – 2
получено положительное решение – 1

52

2010 год       III Ежегодный конгресс бизнес-ангелов России (Москва, 14. 04.

Слайд 53Деятельность:
инвестиции собственных средств в малые инновационные предприятия
привлечение сторонних инвестиций в

компании членов СИ
синдицирование капитала членов СИ
объединение компетенций членов СИ
участие в

формировании региональной и национальной инновационной экосистемы
взаимодействие с инновационными структурами:
- партнерами венчурной отрасли
- инвесторами всех стадий
- организационными и инвестиционными структурами правительства
обучение инноваторов, инвесторов и венчурных менеджеров
формирование общественного мнения о деятельности бизнес - ангелов

Ассоциация бизнес - ангелов «Стартовые инвестиции» 2011 год

Клуб, члены которого:
бизнес – ангелы (частные инвесторы)
группы частных инновационных компаний
венчурные специалисты

53

Деятельность:инвестиции собственных средств в малые инновационные предприятияпривлечение сторонних инвестиций в компании членов СИсиндицирование капитала членов СИобъединение компетенций

Слайд 54Примеры инновационных компаний, созданных членами Ассоциации
54

Примеры инновационных компаний, созданных членами Ассоциации54

Слайд 55

ООО «НаноКорунд» -

Первое в России серийное производство сверхчистого (99,999%)

нано и субмикронного порошка оксида алюминия.

До 2009г. - самофинансирование
2009 г. -
Инвестиции из средств Фонда 40 млн. руб.
2010 г. апрель:
Начало производства.
2014 г.:
Выход из проекта.

Оксид алюминия – сырьё для производства:
монокристаллов лейкосапфира
сапфировых подложек для сверх-ярких светодиодов
солнечных элементов
интегральных микросхем;
специальных видов керамики
медицинских инструментов
изделий каталитической химии
лекарств
кремов в косметической промышленности

Прогнозируется, что в 2011 году на мировом рынке продажи сверхчистого порошка оксида алюминия вырастут до 700 млн. долларов США.

55

ООО «НаноКорунд» -   Первое в России серийное производство сверхчистого (99,999%)

Слайд 56
«Микрометан С» -

Первое в России серийное производство
компактных

газонаполнительных
компрессорных станций (АГНКС)
собственной разработки для заправки
автотранспорта сжатым

метаном.

До 2010 года –
самофинансирование
2010 г.:
Инвестиции из средств Фонда 40 млн. руб.
2011 г. май:
Начало производства.
2015 г.:
Планируется стать лидером Российского рынка в сегменте малых АГНКС.

Уникальность разработки основана на:
инновационных решениях глубокой осушки сжимаемого газа
энергосберегающих технологиях сжатия газа
инновационных технологиях очистки от серы
инновационном экономичном способе разделения
конечных продуктов

Компактные АГНКС снижают затраты автотранспортных
компаний на ГСМ до 3-х раз.

Мировое потребление метана в качестве моторного топлива
растет из-за его доступности, низкой стоимости,
экологичности и безопасности.

56

«Микрометан С» - Первое в России серийное производство компактных газонаполнительных компрессорных станций (АГНКС) собственной разработки для

Слайд 57Назначение:
для временного закрытия и лечения ран, язв, ожогов

Принцип действия:
сорбирование экссудата

из раны и влажное заживление
ООО «ЛОКУС»
Новые эффективные ранозаживляющие покрытия из

гелеобразного пенополиуретана с содержанием наноматериалов

57

Назначение:для временного закрытия и лечения ран, язв, ожоговПринцип действия:сорбирование экссудата из раны и влажное заживлениеООО «ЛОКУС»Новые эффективные

Слайд 58 ООО «СинпроТЭК» (расположен в НИБИ)

предприятие по разработке, производству и

сопровождению инновационных систем
управления добычей углеводородного сырья
и энергоаудита.


До 2010 года –
самофинансирование
2010-2011 г.:
Инвестиции из средств:
ФПИ РВК –
25 млн. рублей
Частный инвестор –
8,5 млн. рублей

2011-2012 г.:
Опытная эксплуатация на кусту из 100 – 150 скважин.

2015 г.:
Планируется стать лидером Российского рынка.

Цель разработки Системы:
Автоматизация управления процессом добычи
Анализ параметров процесса добычи и энергопотребления в
реальном режиме времени по каждой скважине куста (фидера)
Выработка алгоритма действий по повышению энергоэффективности процесса добычи в реальном времени
Энергоаудит процесса добычи

Система позволяет:
Снизить энергопотребление при подъеме сырья до 25%
Увеличить ресурс погружного оборудования (насосов) в 6 раз
Повысить дебит скважин до 15%

58

ООО «СинпроТЭК» (расположен в НИБИ)     предприятие по разработке, производству и

Слайд 59Коммерческая деятельность:
привлечение сторонних венчурных инвестиций в инновационные предприятия
инвестирование инновационных предприятий

из средств ВК
отбор инновационных проектов и организация их презентации для

членов Ассоциации
подготовка инвестиционных проектов:
- экспресс анализ заявок (проектов и бизнес-планов)
- позиционирование заявок и компаний, выбор источника финансирования
- разработка бизнес-планов по требованиям конкретных инвесторов
- участие в структурировании и сопровождении инвестиционной сделки
- постинвестиционное сопровождение
консалтинговые услуги авторам проектов, инновационным предприятиям, инвесторам и другим участникам венчурной индустрии

Венчурная компания «Стартовые инвестиции»

59

Коммерческая деятельность:привлечение сторонних венчурных инвестиций в инновационные предприятияинвестирование инновационных предприятий из средств ВКотбор инновационных проектов и организация

Слайд 60Венчурные фонды
60

Венчурные фонды60

Слайд 61Схема функционирования венчурного фонда
Венчурные фонды создаются в форме партнерств с

ограниченной ответственностью (limited partnerships).
Не являются юридическими лицами – отсутствует двойное

налогообложение, упрощает процедуру регистрации.
 
Коммитмент – обязательство партнёров с ограниченной ответственностью представлять определённый объём финансовых ресурсов по требованию генерального партнёра.

Венчурные фонды

61

Схема функционирования венчурного фондаВенчурные фонды создаются в форме партнерств с ограниченной ответственностью (limited partnerships).Не являются юридическими лицами

Слайд 62Венчурные инвесторы
62

Венчурные инвесторы62

Слайд 63 Венчурные фонды
Стадии формирования венчурных фондов
63

Венчурные фонды Стадии формирования венчурных фондов63

Слайд 64Венчурные капиталисты
Достоинства
Поддержка со стороны солидной венчурной фирмы обеспечивает доверие к

компании
Располагает более значительными средствами
Обладают более широкими связями (во всяком случае,

если речь идет о ведущих венчурных капиталистах)
Будучи профессиональными инвесторами, менее подвержены панике (хотя возможны и исключения) в случае ухудшения ситуации

Недостатки

Менее склонны к финансированию компаний на ранних стадиях
Акцентируют внимание на выходе и доходах инвесторов фирмы
Зачастую не обладают деловым опытом
Инвестиционный процесс трудоемок

Венчурные инвесторы

64

Венчурные капиталистыДостоинстваПоддержка со стороны солидной венчурной фирмы обеспечивает доверие к компанииРасполагает более значительными средствамиОбладают более широкими связями

Слайд 65Венчурные инвесторы
65

Венчурные инвесторы65

Слайд 66Временные рамки инвестирования зависят от области,
в которой работает венчурный

капиталист.
Венчурные инвесторы
66

Временные рамки инвестирования зависят от области, в которой работает венчурный капиталист.Венчурные инвесторы66

Слайд 67 Венчурные фонды
Основные различия между венчурными фондами и фондами прямых инвестиций
67

Венчурные фонды Основные различия между венчурными фондами и фондами прямых инвестиций67

Слайд 68Корпоративные венчурные инвесторы
68

Корпоративные венчурные инвесторы68

Слайд 69Корпоративное Венчурное Инвестирование – процесс, при котором
крупные коммерческие институты

(корпоративного типа) инвестируют
денежные средства в малый и средний бизнес приобретение

долей
собственного капитала в недавно образовавшихся предприятиях (фирмах),
обычно связанных с реализацией высоких технологий. Это открывает, с
одной стороны, доступ инвестирующим компаниям к новейшим
технологиям, с другой – представляет инвестируемым фирмам
возможность достичь конечных результатов и в итоге получить высокие
прибыли.

Корпоративные венчурные инвесторы

69

Корпоративное Венчурное Инвестирование – процесс, при котором крупные коммерческие институты (корпоративного типа) инвестируютденежные средства в малый и

Слайд 70Причины, побудившие компании заниматься венчурным бизнесом:
зрелость основного бизнеса;
достижение стратегических целей;
проверка

квалификации менеджеров;
выявление будущих талантливых менеджеров;
выживание компании;
увеличение числа рабочих мест.
Корпоративные венчурные

инвесторы

70

Причины, побудившие компании заниматься венчурным бизнесом:зрелость основного бизнеса;достижение стратегических целей;проверка квалификации менеджеров;выявление будущих талантливых менеджеров;выживание компании;увеличение числа

Слайд 7171
Корпоративные венчурные инвесторы

71Корпоративные венчурные инвесторы

Слайд 72Где найти объект инвестиций
Банки
Аудиторы
Адвокаты
Бизнес-брокеры
Консультанты
Общественные организации
Друзья и знакомые
Венчурные фонды
Телефон, рассылка, объявления
Поставщики
Другие

органы власти, университеты, кадровые агентства
Корпоративные венчурные инвесторы
72

Где найти объект инвестицийБанкиАудиторыАдвокатыБизнес-брокерыКонсультантыОбщественные организацииДрузья и знакомыеВенчурные фондыТелефон, рассылка, объявленияПоставщикиДругие органы власти, университеты, кадровые агентстваКорпоративные венчурные инвесторы72

Слайд 73Корпоративные венчурные инвесторы
Характеристики корпоративных венчурных инвестиций

Корпоративные венчурные инвесторыХарактеристики корпоративных венчурных инвестиций

Слайд 74Корпоративные венчурные инвесторы
Распределение корпораций по стратегиям инвестирования

Корпоративные венчурные инвесторыРаспределение корпораций по стратегиям инвестирования

Слайд 75РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ КОМПАНИЯ
ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО

РОССИЙСКАЯ ВЕНЧУРНАЯ КОМПАНИЯОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО

Слайд 76Россия переходит на инновационные рельсы…
Курс руководства страны
Программы содействия инновационной деятельности
Открытие

технопарков и бизнес-инкубаторов
Создание венчурных фондов
Образование ОАО «Российская венчурная компания»
Инновационные

конкурсы, ярмарки, форумы
Россия переходит на инновационные рельсы…Курс руководства страныПрограммы содействия инновационной деятельностиОткрытие технопарков и бизнес-инкубаторовСоздание венчурных фондов Образование ОАО

Слайд 77?? Россия имеет сильную инновационную культуру
Творческая натура (креативность)

Сильная естественно-научная система

образования

Исторические достижения

Целеустремленность и намерение победить!

?? Россия имеет сильную инновационную культуруТворческая натура (креативность)Сильная естественно-научная система образованияИсторические достиженияЦелеустремленность и намерение победить!

Слайд 78Потенциал
Доля государственного финансирования расходов на исследования и разработки:
в России: -

более 50%
в США: - менее 10%

По объему расходов на исследования и

разработки Россия находится на 25 месте из 130, но инновационная составляющая российской экономики занимает лишь 68 место.

По оценке экспертов, в России имеется в наличии 250 тыс. действующих патентов на изобретения, полезные модели и промышленные образцы

ПотенциалДоля государственного финансирования расходов на исследования и разработки:		в России: 	- более 50%		в США:		- менее 10%По объему расходов

Слайд 79ОАО «Российская венчурная компания» (ОАО «РВК») создано в соответствии с

Распоряжением Правительства Российской Федерации от 7 июня 2006 года №

838-р с целью стимулирования создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования, развития инновационных отраслей экономики и продвижения на международный рынок российских наукоемких технологических продуктов.Уставный капитал ОАО «РВК» в настоящее время составляет 28 225 879 400 рублей.
Основными целями деятельности ОАО «РВК» являются: стимулирование создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и значительное увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов.
Роль ОАО «РВК» в инновационной системе – это роль государственного фонда венчурных фондов, через который осуществляется государственное стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом.
Приоритетные направления инвестирования создаваемых с участием ОАО «РВК» венчурных фондов определены в соответствии со списком критических технологий утвержденных Президентом Российской Федерации: Безопасность и противодействие терроризму; Живые системы (понимаемые как биотехнологии, медицинские технологии и медицинское оборудование); Индустрия наносистем и материалов; Информационно-телекоммуникационные системы; Рациональное природопользование; Транспортные, авиационные и космические системы; Энергетика и энергосбережение.

О КОМПАНИИ

ОАО «Российская венчурная компания» (ОАО «РВК») создано в соответствии с Распоряжением Правительства Российской Федерации от 7 июня

Слайд 80Агамирзян
Игорь Рубенович
Ген.директор ОАО «РВК»,
РФ
Варданян Рубен Карленович
Председатель Совета директоров
Компании

«Тройка Диалог» РФ

Гуриев
Сергей Маратович

Ректор Российской экономической школы,
РФ
Осколков
Иван Валерьевич
Директор департамента

Минэкономразвития России

Удальцов
Юрий Аркадьевич
Член правления, директор по инновационному развитию ОАО «РОСНАНО» РФ

Эрлих Игал

Руководитель венчурной программы YOZMA, Израиль

Ситников
Алексей Юрьевич
Руководитель департамента международного сотрудничества Фонд «Сколково»,
РФ

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ОАО «РВК»

АгамирзянИгорь РубеновичГен.директор ОАО «РВК», РФВарданян Рубен Карленович Председатель Совета директоровКомпании «Тройка Диалог» РФГуриевСергей МаратовичРектор Российской экономической школы,

Слайд 81ДВА ВЕКТОРА

ДВА ВЕКТОРА

Слайд 82ИННОВАЦИОННО-ВЕНЧУРНАЯ ЭКОСИСТЕМА

ИННОВАЦИОННО-ВЕНЧУРНАЯ ЭКОСИСТЕМА

Слайд 83ОБЗОР ПРОГРАММ И ИНИЦИАТИВ

ОБЗОР ПРОГРАММ И ИНИЦИАТИВ

Слайд 84Стратегическая цель:
Привлечь частный венчурный капитал в инновационные проекты на

всех стадиях их реализации в России с созданием условий для

саморазвития венчурной отрасли.

УТВЕРЖДЕНО
Решением Совета директоров
ОАО «Российская
венчурная компания»

Один из приоритетов 2009 – 2010 гг.:
Разработка и запуск программы посевных инвестиций с участием ОАО «РВК» и частного венчурного капитала.

«Фонд посевных инвестиций Российской венчурной компании»

Стратегическая цель: Привлечь частный венчурный капитал в инновационные проекты на всех стадиях их реализации в России с

Слайд 85Фонд ориентирован:
на инвестирование в российские инновационные компании с высоким

потенциалом роста
на российском и зарубежных

рынках.
Основными задачами Фонда являются:
стимулирование развития в России сектора посевных инвестиций индустрии венчурного финансирования;
стимулирование формирования сети Венчурных партнеров для фондов посевных инвестиций с целью максимального вовлечения профессиональных управляющих, экспертов и бизнес-ангелов в процесс создания новых технологических компаний;
создание условий для формирования непрерывного потока сделок в венчурные фонды, в т.ч. созданные с участием средств ОАО «РВК».
значительное увеличение количества и качества малых инновационных предприятий , претендующих впоследствии на получение инвестиций Венчурных фондов.
Особенности деятельности Фонда
Срок функционирования Фонда не ограничен 
Соинвестирование средств совместно с частными инвесторами
Принятие инвестиционных решений осуществляет Инвестиционный комитет Фонда
Деятельность Фонда осуществляется при участии Венчурных партнеров, имеющих доступ к научным, материально-техническим и финансовым ресурсам.
Стратегия Фонда
Инвестирование денежных средств Фонда в доли в уставных капиталах российских хозяйственных обществ, являющихся инновационными предприятиями ранних стадий развития.
Инструменты инвестирования Фонда могут предусматривать любые юридические и финансовые условия Сделок, разрешенные действующим законодательством Российской Федерации.

О Фонде посевных инвестиций ОАО «РВК»

Фонд ориентирован: на инвестирование в российские инновационные компании с высоким потенциалом роста     на

Слайд 86Фонд посевных инвестиций ОАО «РВК»
ОАО «РВК» - основной учредитель Фонда

посевных инвестиций:
ОАО «РВК» – 99%;
Фонд развития малых форм предприятий

в научно-технической сфере – 1%;

ОАО «РВК» оказывает содействие Фонду в проведении процедуры регистрации Венчурных партнеров Фонда.

Инициаторы посевных инвестиций
Региональные органы исполнительной власти РФ,
Центры вузовской, академической, отраслевой науки, ведущие институты РАН;
Бизнес-инкубаторы, технопарки, ОЭЗ технико-внедренческого типа или
Юридические лица, обладающие необходимыми ресурсами, способные привлечь частный капитал и заинтересованные в участии в схеме посевных инвестиций.

Фонд посевных инвестиций ОАО «РВК»ОАО «РВК» - основной учредитель Фонда посевных инвестиций: ОАО «РВК» – 99%;Фонд развития

Слайд 87

99% долей


1% долей
ООО «Фонд посевных инвестиций
Российской венчурной компании»
2

млрд.руб.
Доля инвестирования в МИП
не более 75% - до 25

млн. руб.


Частные инвесторы





Инвестиционный
Комитет




Малые
инновационные
предприятия






И
Н
В
Е
С
Т
И
Ц
И
и




д
о
л
я

в

М
И
П

Поиск и отбор МИП
Подготовка проектов
Поиск частного инвестора
Структурирование условий
сделки
Постинвестиционное
сопровождение МИП


Регистрация

Венчурные партнеры

Доля инвестирования -
не менее 25%
Участие в управлении МИП

Анализ проектов
Представление проектов на Инвесткомитет
Исполнение решений Инвесткомитета

Рассмотрение
Инвестиционных
проектов
Одобрение сделок

Проекты

Элементы схемы инвестирования ФПИ ОАО «РВК»

99% долей1% долейООО «Фонд посевных инвестиций Российской венчурной компании» 2 млрд.руб.Доля инвестирования в МИП не более 75%

Слайд 88 Фонд посевных инвестиций проводит регистрацию Венчурных

партнеров;
Ключевые требования:
Специалисты в области венчурного инвестирования,
Наличие источников финансирования деятельности,

связанной с функционированием Фонда;

Доступ к развитой инновационной инфраструктуре;
Наличие частных инвесторов для привлечения в проекты;
Поток проектов на посевной стадии, требующих инвестирования и удовлетворяющих условиям инвестирования Фонда.
Венчурный партнер может самостоятельно выступать в роли Инициатора.

Функции
Предварительный анализ (отбор) проектов;
Подготовка бизнес-планов, соглашений, определяющих структуру сделки;
Постинвестиционное сопровождение Портфельных компаний;
Обеспечение развития Портфельных компаний;
Привлечение инвестиций частных инвесторов.

Венчурные партнеры

Фонд посевных инвестиций проводит регистрацию    Венчурных партнеров; Ключевые требования:Специалисты в области венчурного инвестирования,Наличие

Слайд 89
Общество (АО или ООО), созданное по законодательству РФ, соответствующее следующим

требованиям:
Возраст компании не более 3 лет;

2) выручка компании за последние

4 квартала, предшествующие не превышает 10 000 000 рублей;

3) определенное количество акций / долей в уставном капитале общества принадлежит команде проекта;

4) деятельность общества соответствует приоритетным направлениям развития науки, технологий и техники Российской Федерации;

5) компания привлекает финансовые средства с целью создания коммерческой версии инновационной продукции/услуги;

6) Инвестиции Фонда в первом раунде не более 25 млн. руб.

7) Наличие частных инвестиций не менее 25% от суммы необходимых инвестиций на первом раунде.

Инновационная компания «посевной» стадии

Общество (АО или ООО), созданное по законодательству РФ, соответствующее следующим требованиям:Возраст компании не более 3 лет;2) выручка

Слайд 90
Инициаторы:
Интеллектуальная собственность
Материальная собственность

Инвесторы:
Инвестиции
%
Стоимость
активов

%
Инвестиции
в МИП

Инвестор – текущая прибыль
Венчурный инвестор – стоимость
своей доли при

«выходе»

Вниманию Изобретателей и Инициаторов проектов !
Патенты не покупаем. НИОКР не финансируем.
Инвестиции производятся не в идеи и разработки, а в МИП.




Структура акционерного капитала МИП

Инициаторы:Интеллектуальная собственностьМатериальная собственностьИнвесторы:Инвестиции  % Стоимость    активов %Инвестициив МИПИнвестор – текущая прибыльВенчурный инвестор –

Слайд 91Взаимодействие элементов схемы посевного инвестирования

Взаимодействие элементов схемы посевного инвестирования

Слайд 92Анализ менеджмента
Менеджер крупного предприятия
знает много о немногом, жестко работает

в рамках, вознаграждение – заработная плата и бонусы, стремление к

расширению бизнеса

Менеджер венчурный (предприниматель) –
знает немного о многом,
не имеет жестких рамок в работе,
вознаграждение – заработная плата, доля в бизнесе, опционы, стремление к расширению бизнеса, реинвестирование собственных доходов

Владелец малого бизнеса -
знает много о немногом,
не имеет жестких рамок в работе,
вознаграждение – прибыль от бизнеса, стремится к увеличению личных благ, отсутствие реинвестирования

Анализ менеджментаМенеджер крупного предприятия знает много о немногом, жестко работает в рамках, вознаграждение – заработная плата и

Слайд 93Анализ менеджмента
Венчурный менеджмент включает:
управление портфелем инновационных проектов (отбор, оценка, балансирование

портфелем, оптимизация, мониторинг;
управление непосредственно инновационным проектом (планирование, реализация, выход

на рынок, финансирование, управление персоналом);
управление финансовыми, коммерческими и техническими рисками;
финансовый менеджмент инновационного предприятия;
мониторинг и контроль.
Анализ менеджментаВенчурный менеджмент включает:управление портфелем инновационных проектов (отбор, оценка, балансирование портфелем, оптимизация, мониторинг; управление непосредственно инновационным проектом

Слайд 94Главные характеристики предпринимателя (венчурного менеджера)
Анализ менеджмента

Главные характеристики предпринимателя (венчурного менеджера)Анализ менеджмента

Слайд 95При изучении предпринимателя инвестор должен ответить на вопросы:
Как будет предприниматель

относиться к инвестору и его компании?
Соответствуют ли черты характера предпринимателя

тем черта, которые необходимы человеку, чтобы быть успешным в том бизнесе, каким он занимается?
Эти черты характера соответствуют тем чертам, которые помогают делать бизнес успешным?

Анализ менеджмента

При изучении предпринимателя инвестор должен ответить на вопросы:Как будет предприниматель относиться к инвестору и его компании?Соответствуют ли

Слайд 96Необходимо осуществить поиски информации о прошлом предпринимателя
Личные рекомендации
Деловые рекомендации

2.1. Внутренние рекомендации
2.2. Внешние рекомендации
2.3. Профессиональные рекомендации
3. Кредитные отчёты
4. Частные исследования
5. Психологическое тестирование
6. Письменная информация
7. Информация от предпринимателя
8. Местные люди
9. Общественная информация
10. Клиенты
11. Инвесторы
12. Работники

Анализ менеджмента

Необходимо осуществить поиски информации о прошлом предпринимателяЛичные рекомендацииДеловые рекомендации

Слайд 97Кластерный подход при формировании региональной инновационной системы

Кластерный подход при формировании региональной инновационной системы

Слайд 98Инновационное направление развития экономики
Курс руководства страны
Программы содействия инновационной деятельности
Открытие технопарков

и бизнес-инкубаторов
Создание венчурных фондов
Образование ОАО «Российская венчурная компания»
Инновационные конкурсы,

ярмарки, форумы

Темпы развития данного сектора недостаточны

Инновационное направление развития экономикиКурс руководства страныПрограммы содействия инновационной деятельностиОткрытие технопарков и бизнес-инкубаторовСоздание венчурных фондов Образование ОАО «Российская

Слайд 100Для России наиболее подходит «Земля обетованная» -
закон возрастающей отдачи


от сообщества интеллектуалов.

Для России наиболее подходит «Земля обетованная» - закон возрастающей отдачи от сообщества интеллектуалов.

Слайд 101Наиболее известные примеры реализации модели «Земля обетованная»
Силиконовая долина
(США)
Хельсинки
(Финляндия)
Бангалор

(Индия)
Торонто
(Канада)

Наиболее известные примеры реализации модели «Земля обетованная»Силиконовая долина (США)Хельсинки (Финляндия)Бангалор (Индия)Торонто (Канада)

Слайд 102Силиконовая долина
Стенфордский исследовательский и промышленный парк
Стенфордский университет
Калифорнийский университет (Беркли)
Университет
Сан-Франциско
Крупные

лаборатории
Компании
Исследовательские и технологически ориентированные компании
Компании, предоставляющие услуги
Интернет-компании
52%
46%
2%
Финансовые
услуги
Юридические
услуги
Консалтинговые

Рестораны,
кинотеатры и

т.д.

12 компаний

10 компаний

4 компании

остальные

Силиконовая долинаСтенфордский исследовательский и промышленный паркСтенфордский университетКалифорнийский университет (Беркли)Университет Сан-ФранцискоКрупные лабораторииКомпанииИсследовательские и технологически ориентированные компанииКомпании, предоставляющие услугиИнтернет-компании52%46%2%ФинансовыеуслугиЮридические

Слайд 103Региональный инновационный кластер
Региональный инновационный кластер (РИК) – это группа географически

соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных с ними организаций, действующих в

сфере инноваций, безотносительно технологической специализации,
взаимодополняющих друг друга и
способствующих развитию как каждого
элемента кластера, так и
инновационного потенциала региона.
Региональный инновационный кластерРегиональный инновационный кластер (РИК) – это группа географически соседствующих взаимосвязанных компаний и связанных с ними

Слайд 104Региональный инновационный кластер

Региональный инновационный кластер

Слайд 105Модель регионального исследовательского инновационного кластера

Модель регионального исследовательского инновационного кластера

Слайд 106Модель регионального промышленного инновационного кластера

Модель регионального промышленного инновационного кластера

Слайд 107Модель регионального инновационного кластера

Модель регионального инновационного кластера

Слайд 108Ядро регионального инновационного кластера

Ядро регионального инновационного кластера

Слайд 110Центр развития предпринимательства
Цели ЦРП:
Внедрить модель предпринимательского университета
Повысить уровень профессиональной подготовки

кадров в области предпринимательства (особенно инновационного)
Сформировать и развить партнерскую сеть

с целью создания условий для коммерциализации инновационных разработок
Способствовать созданию инновационной экосистемы; способствовать увеличению количества успешных предпринимателей в регионе
Создать сеть успешных малых инновационных предприятий (МИП) спинофф компаний университетов (СКУ).
Центр развития предпринимательстваЦели ЦРП:Внедрить модель предпринимательского университетаПовысить уровень профессиональной подготовки кадров в области предпринимательства (особенно инновационного)Сформировать и

Слайд 111Задачи ЦРП:
Формирование пула междисциплинарных магистерских программ международного уровня.
Интеграция в болонский

процесс и активное сотрудничество с зарубежными университетами в рамках образовательной

деятельности.
Применение инновационных методов обучения в образовательной деятельности, таких как проектный метод, кейс-метод, интерактивные методы и др.
Привлечение к преподавательской деятельности передовых теоретиков и практиков в различных областях знаний.
Организационное обеспечение разработки и развития инновационных проектов на основе результатов интеллектуальной деятельности университетов, партнеров и междисциплинарных творческих коллективов.
Организация внутри ЦРП инфраструктуры поддержки инновационных проектов.
Формирование пояса инновационно-активных предприятий вокруг Университетов.

Центр развития предпринимательства

Задачи ЦРП:Формирование пула междисциплинарных магистерских программ международного уровня.Интеграция в болонский процесс и активное сотрудничество с зарубежными университетами

Слайд 112Непрерывный мониторинг внешней среды и определение перспективных направлений сотрудничества.
Установление партнерских

отношений с финансовыми структурами, научными организациями, организационно-производственной инфраструктурой, предприятиями, органами

государственной власти и местного самоуправления, СМИ и др.
Мониторинг передовой предпринимательской практики, ее анализ, адаптация и популяризация в обществе.
Создание консалтингового центра в области инновационного предпринимательства.
Организация успешно функционирующего международного центра трансфера технологий обеспечивающего бесперебойную работу «инновационного лифта» для малых инновационных предприятий (МИП).

Центр развития предпринимательства

Непрерывный мониторинг внешней среды и определение перспективных направлений сотрудничества.Установление партнерских отношений с финансовыми структурами, научными организациями, организационно-производственной

Слайд 113Ассоциация бизнес-ангелов
Цель :
организация системы, создающей необходимые условия для привлечения частного

капитала в инновационные проекты и малые инновационные предприятия, нуждающиеся в

источниках финансирования.

Задачи :

экспертиза инновационных бизнес-проектов
помощь авторам проектов в подготовке презентационных
материалов
организация углубленной экспертизы проектов
создание команд менеджеров для реализации проектов
формирование общественного мнения о деятельности бизнес-
ангелов
участие в выставках, ярмарках, форумах
налаживание партнерских взаимоотношений с инновационными
структурами
организация собраний членов Ассоциации


Ассоциация бизнес-ангеловЦель :организация системы, создающей необходимые условия для привлечения частного капитала в инновационные проекты и малые инновационные

Слайд 114Ассоциация инновационно-активных предприятий
Цели :
Создание механизмов и форм влияния инновационного сектора

на модернизацию образования, науки и производства;
механизмов управления этим сектором

и форм участия профессионального сообщества в образовательной, научной и инновационной политике региона.

Задачи :

Создание организационных форм деятельности Ассоциации, обеспечивающих управленческую поддержку и финансовое обеспечение инновационных разработок (формирование инновационного сектора) в региональной экономике.
Создание Ассоциации как формы общественной деятельности инновационного сектора сообщества, обеспечивающей влияние инновационных разработок на развитие региональной экономики.

Ассоциация инновационно-активных предприятийЦели :Создание механизмов и форм влияния инновационного сектора на модернизацию образования, науки и производства; механизмов

Слайд 115Институт развития инновационных систем
Цель :
Построение регионального инновационного кластера Пермского края.
Разработать

и осуществить авторское сопровождение внедрения инновационных систем.
Задачи :
Создание «инновационного

лифта» для МИП.
Разработка корпоративной инновационной системы для крупных промышленных предприятий.
Разработка системы мониторинга инновационного развития промышленных предприятий.
Создание системы взаимодействия крупных промышленных предприятий (заказчик) и МИП (разработчики инновационных продуктов).
Развитие корпоративного венчурного инвестирования в регионе.
Разработка отраслевых региональных инновационных кластеров (биотехнологического, IT, энергетического и т.д.)
Внедрение открытых инновационных систем.
Институт развития инновационных системЦель :Построение регионального инновационного кластера Пермского края.Разработать и осуществить авторское сопровождение внедрения инновационных систем.

Слайд 116Актуальность создания регионального инновационного кластера в наукограде (г.Саров)
разрывом между имеющимся

инновационным потенциалом и эффективностью его использования;
Необходимость создания механизмов трансфера накопленных

знаний и коммерциализации разработок г.Саров
Актуальность создания регионального инновационного кластера в наукограде (г.Саров)разрывом между имеющимся инновационным потенциалом и эффективностью его использования;Необходимость создания

Слайд 117Кластерный подход
Учитывает контекст рынков, поставщиков, инвесторов, потребителей компаний.
Конкурентные преимущества зависят

не только от ресурсов и способностей отдельных компаний, но и

от ресурсов и способностей компаний, составляющих географически близкое бизнес-окружение, а также их связей.
Инновационная активность кластерных компаний выше - около 60%, в то время как вне кластеров - около 40-45%. (данные ЕС)
Кластерный подходУчитывает контекст рынков, поставщиков, инвесторов, потребителей компаний.Конкурентные преимущества зависят не только от ресурсов и способностей отдельных

Слайд 118Схема инновационного кластера г. Сарова

Схема инновационного кластера г. Сарова

Слайд 119Перечень работ, необходимых для создания инновационного кластера
Определение миссии, целей и

задач инновационного кластера;
Определение базовых структурных элементов инновационного кластера и

их функций;
Описание схемы взаимодействия элементов инновационного кластера;
Разработка программы создания и развития инновационного кластера г.Сарова

Перечень работ, необходимых для создания инновационного кластераОпределение миссии, целей и задач инновационного кластера; Определение базовых структурных элементов

Слайд 120Инновационная система в крупных компаниях

Инновационная система в крупных компаниях

Слайд 121
Инновационная система предприятия – все важные факторы, оказывающие влияние на

разработку, распространение и использование инноваций, повышение эффективности инновационного процесса в

компании, а также взаимосвязи между этими факторами

Инновационная система

Инновационная система предприятия – все важные факторы, оказывающие влияние на разработку, 					распространение и использование 						инноваций,

Слайд 122
Чётко обозначив свои инновационные приоритеты руководство побуждает массы к творчеству

в требуемом направлении.
Инновационная пирамида компании

Чётко обозначив свои инновационные приоритеты руководство побуждает массы к творчеству в требуемом направлении. Инновационная пирамида

Слайд 123
Круговорот инновационных идей

Круговорот инновационных идей

Слайд 124
Система выявления и сбора инноваций внутри компании

Система выявления и сбора инноваций внутри компании

Слайд 125
Система анализа инноваций

Система анализа инноваций

Слайд 126
Система внедрения инноваций

Система внедрения инноваций

Слайд 127
Система поощрения авторов инноваций

Система поощрения авторов инноваций

Слайд 128
максимально полно использовать энергию, опыт и знания своих сотрудников и

за счёт этого работать эффективнее;
чётко понимать, что человек на своём

месте лучше всех знает, что и как нужно улучшать;
необходимо разработать систему показателей для оценки инноваций;
развивать изобретательские способности у сотрудников:

ассоциативное мышление
умение задавать правильные вопросы
проникать в суть вещей
экспериментировать
устанавливать и поддерживать отношения с другими

Что нужно для развития инноваций в компании:

максимально полно использовать энергию, опыт и знания своих сотрудников и за счёт этого работать эффективнее;чётко

Слайд 129
Основные элементы построения инновационной системы предприятия
фото
фото
фото
1. Система «кайдзен» - непрерывное совершенствование
2. Корпоративное

венчурное инвестирование
3. Корпоративный бизнес-инкубатор
4. Грантовый фонд
5. Консалтинговый центр
6. Центр трансфера технологий
7. Образовательный центр (предпринимательство, маркетинг,

продажи)
Основные элементы построения инновационной системы предприятияфотофотофото1.	Система «кайдзен» - непрерывное совершенствование2.	Корпоративное венчурное инвестирование3.	Корпоративный бизнес-инкубатор4.	Грантовый фонд5.	Консалтинговый центр6.	Центр

Слайд 130Бизнес-план основа инвестиционного предложения

Бизнес-план основа инвестиционного предложения

Слайд 131Бизнес-план
Это не формальное описание бизнеса, а его сущность, выраженная в

письменной форме. Единственным и неизменным требованием любого венчурного института к

составителю бизнес-плана является честное и откровенное изложение того, что происходит в компании и вокруг нее.

Элементы успешного бизнес-плана значительно различаются – в зависимости от природы и стадии существования компании.

Двух-, трехстраничное резюме и двадцатистраничный бизнес-план – это все, что в состоянии прочесть венчурный капиталист.

Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Бизнес-планЭто не формальное описание бизнеса, а его сущность, выраженная в письменной форме. Единственным и неизменным требованием любого

Слайд 132Кому и для чего нужен Бизнес план
Идея
Проект
Инновационное

предприятие
Развивать -
Финансирование
Развивать -
Самофинансирование
Продать
Прекратить
работу
Вам –
для принятия
решения.
Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Кому и для чего нужен Бизнес план Идея Проект Инновационное предприятие Развивать -ФинансированиеРазвивать -СамофинансированиеПродатьПрекратитьработуВам – для принятиярешения.Бизнес-планоснова

Слайд 133Кредит или инвестиции
Кредит




«+»
Не возвращаются
Партнерство
Общие цели

Инвестор:

деньги
– опыт
– деловые связи

«-»

Теряется % доли в
компании










«+»
Не изменяется %
доли в компании

Кредитор – деньги.

«-»
Трудно получить
Дается на время
Отдавать с %%
Требуется залог
Потеря имущества в
случае провала






Инвестиции

Вам –
для принятия
решения.

Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Кредит или инвестицииКредит «+» Не возвращаются Партнерство Общие целиИнвестор: –  деньги –  опыт –

Слайд 134Инвестор или Венчурный инвестор
Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Инвестор или Венчурный инвесторБизнес-планоснова инвестиционного предложения

Слайд 135 Предпринимателям трудно найти источник финансирования инновационной компании по

следующим основным причинам:
отсутствие знаний:
о способах и источниках финансирования
о

требованиях инвестора к бизнес-плану
о том, как осуществлять контакты с инвесторами
как представлять инвесторам бизнес-план
слабый и нереалистичный бизнес-план
слабая команда

- выбрать Инвестора в соответствии со стадией развития вашей компании и размером требуемых средств
- ознакомиться с критериями и требованиями Инвестора
- самостоятельно составить вариант Бизнес-плана по форме Инвестора
- подготовить полный Бизнес-план при помощи услуг венчурного специалиста знающего особенности работы с Инвестором
- укомплектовать команду проекта венчурным менеджером

Проблема коммерциализации

Что делать?

Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Предпринимателям трудно найти источник финансирования инновационной компании по следующим основным причинам:  отсутствие знаний:о способах

Слайд 136

Резюме (Executive Summary) –

краткое описание Инвестиционного предложения


наиболее важная часть бизнес-плана.

Цель:

заинтересовать инвестора начать изучение Бизнес плана
и знакомство с вашей компанией

Необходимо:
кратко и убедительно доказать потенциальному инвестору:

ваша компания имеет значительный потенциал развития

ваша команда способна реализовать проект

ваша стратегия и конкурентные преимущества продукта способны
обеспечить сильные позиции на рынке

инвестиции будут использованы по назначению и принесут
требуемый результат

Бизнес план Резюме бизнес плана

Резюме (Executive Summary) – краткое описание

Слайд 137Резюме должно ответить на вопросы:
Во что вы инвестируете?
С кем вы

контактируете в бизнесе?

В какой вид бизнеса вы инвестируете?
Определите бизнес-ситуацию.

Кто находится

в управленческой компании?
Что они продают?

Что вы можете отметить уникального в данной ситуации?
Как много денег они зарабатывают, и как много вы собираетесь инвестировать?

Существует ли какая-либо защита инвестиций?
Как будут использованы деньги?

Какова была последняя сделка фирмы?
Каковы их проекты?

Как деньги будут обращены в наличные?
Как много вы можете заработать?

Что вам нравиться в данной ситуации?
Что вам не нравиться в ситуации?

Бизнес-план
основа инвестиционного предложения

Резюме должно ответить на вопросы:Во что вы инвестируете?С кем вы контактируете в бизнесе?	В какой вид бизнеса вы

Слайд 138Компания:
название ООО (ЗАО) и учредители
название проекта и руководитель проекта


Суть инновации:
- суть инновации, технологии и продукта
- какие,

чьи проблемы, в какой отрасли он решает
на чем основана уверенность в положительных
результатах проекта
Продукт:
какой конкретно продукт, на какой стадии вы собираетесь
получить за инвестиционный период
- аналоги продукта
- характеристики, конкурентные преимущества продукта в сравнении с аналогами
отзывы и заключения экспертов
Рынок:
- объем рынка в штуках и рублях (региональный – российский – зарубежный)
.- темпы развития рынка
- какую долю рынка планируется занять, за какой период
Основные потребители:
– отрасли
– предприятия
– конкретные примеры
– договоренности



Бизнес план Пример Резюме бизнес плана

Компания:название ООО (ЗАО) и учредители название проекта и руководитель проекта Суть инновации:-  суть инновации, технологии и

Слайд 139

Интеллектуальная собственность:

сведения о правах на инновацию
возможность патентования за рубежом
Финансовые показатели

(в таблице)
Предложение Инвестору -
доля в компании – % % в обмен на инвестиции
Перспективы «выхода» инвестора -
потенциальные покупатели компании при выходе - примеры:
венчурные фонды, фонды прямого частного инвестирования,
стратегические инвесторы, корпоративные инвесторы
Команда (ключевые участники проекта):
Руководитель проекта
Генеральный директор
Технический директор
Финансы
Маркетинг
Сбыт
Персонал …………… чел.
Контакты

Бизнес план Резюме бизнес плана

Интеллектуальная собственность: сведения о правах на инновацию возможность патентования

Слайд 140Объем и график запрашиваемых инвестиций

Оценочная стоимость проекта или компании


(интеллектуальная и материальная собственность)

Краткое описание использования

инвестиций
(структура затрат)

Показатели

Бизнес план Резюме бизнес плана

Объем и график запрашиваемых инвестиций Оценочная стоимость проекта или компании (интеллектуальная и материальная собственность)

Слайд 141



EBITDA

(Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

- объём прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты
налогов и амортизационных отчислений
Чистая прибыль - часть балансовой прибыли предприятия, остающаяся после уплаты налогов, сборов,отчислений и других обязательных платежей
в бюджет.
Дисконтирование - это приведение всех денежных потоков в будущем
(потоков платежей) к единому моменту времени в настоящем.
Ставка дисконтирования – процентная ставка, позволяющая отразить стоимость денег с учетом временного фактора и рисков.
Может учитывать факторы:
оценку уровня инфляции
оценку стоимости риска обесценивания средств
стоимость альтернативного вложения средств
оценку риска неполучения средств в период действия проекта,
иногда называемого «плата за венчур»
других факторов

Инвесторами разрабатываются свои методики расчета этого показателя

Бизнес план Основные экономические показатели

EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

Слайд 142
NPV (Net Present Value) - чистый дисконтированный доход

Значение NPV –

это чистый доход, который принесет проект с учетом дисконтирования (факторов

учтённых в ставке дисконтирования).

NPV
Рассчитать NPV – не всегда легко, а правильно сделать выводы, получив
его значение, еще сложней

Из значения NPV – может быть понятно, что проект выгоден, но трудно оценить – насколько он привлекателен

На основании только NPV – нельзя принять решение об участии в проекте

На практике, есть большое число нюансов по расчету показателя NPV



Бизнес план Резюме бизнес плана

NPV (Net Present Value) - чистый дисконтированный доходЗначение NPV – это чистый доход, который принесет проект с

Слайд 143




IRR

(Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности (доходности):


величина нормы дисконтирования, при котором NPV = 0
отражает уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования
показывает, какое максимальное требование к годовому доходу относительно инвестиций можно закладывать в расчеты, чтобы вызвать интерес к проекту

Требования к IRR:
Стадия «Посев» 80 – 100%
Стадия «Старт» 60 – 80%
Стадия «Ранний рост» 40 – 60%

Рассчитать значение IRR по формуле невозможно, этот показатель всегда находится путем подбора


Бизнес план Резюме бизнес плана

IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма рентабельности

Слайд 144

Стоимость компании
При

«входе» инвестора - Pre-money Valuation (pre-money оценка) - оценка компании,

согласованная между
существующими владельцами и инвестором.

Частный инвестор – договорная цена
а) нет продаж:
- стоимость материальных активов
- стоимость интеллектуальной собственности

б) есть продажи:
- стоимость, оцененная одним из экспресс-методов:
Value = Sales (объем продаж) : 2 или Value = EBITDA х 4

Доли владельца компании и инвестора определяются пропорционально прединвестиционной стоимости компании и сумме инвестиций с учетом действующего законодательства.
Пример – Региональные венчурные фонды: доля в ЗАО более 25%

При значительных инвестициях и участии Государственных структур проводится независимая экспертиза у профессионального оценщика.

Бизнес план Оценка стоимости компании

Стоимость компанииПри «входе» инвестора - Pre-money Valuation (pre-money оценка)

Слайд 145Стоимость компании
2. При «выходе» инвестора:

2.1 Предварительная оценка экспресс-методами:

Value = Sales (объем продаж) : 2 или Value

= EBITDA х 4.

2.2 Стоимость, рассчитанная инвестором:
EBITDA (за последний год) х К (мультипликатор).
Значение К мультипликатора зависит от:
отрасли, темпов роста рынка, истории и стадии развития
компании, конкурентной ситуации и т. д.

2.3 Расчетная стоимость (профессиональный оценщик):
Существует несколько десятков методик оценки стоимости
компании

Обычно стоимость компании оценивается несколькими методиками
и определяется среднее значение.

Бизнес план Оценка стоимости компании

Стоимость компании2. При «выходе» инвестора:2.1 Предварительная оценка экспресс-методами:   Value = Sales (объем продаж) : 2

Слайд 146




История

компании и собственности
(Company history and Ownership)
хронологическая история компании,

начиная от даты основания до текущего момента
«+»
прозрачность
нет имущественных претензий
нет судебных исков

Продукты и/или услуги (Products and/or Services)
продукт компании сегодня и планируемый в будущем
ваши права на продукт (интеллектуальную собственность)
уровень защиты от копирования
«+»
- патент и «ноу-хау» принадлежат инициатору или компании
- имеется возможность патентования за рубежом
- сложно копируется – высокий барьер для конкурентов

Бизнес план Основные разделы

История компании и собственности(Company history and Ownership) хронологическая история

Слайд 147



Управленческий

и производственный персонал
(Management and Labour)
- главный фактор успеха инновационной

компании

- об учредителях компании, руководителе проекта
и их опыте в коммерциализации проектов

о ключевых членах команды

об участии команды в успешных проектах

- о формировании полного состава команды

«+»
лидер имеет опыт руководства компанией в данной отрасли

лидер и команда имеют опыт успешной реализации аналогичных проектов

- лидер и команда вложили или готовы вложить в проект свои средства


Бизнес план Основные разделы

Управленческий и производственный персонал (Management and Labour)- главный фактор

Слайд 148



Описание

отрасли, рынка и конкуренции
(Industry, Market, and Competitive performance)


Тенденции

отрасли:
развитие отрасли
возникновение продуктов-заменителей
конкуренция
барьер для входа на рынок новых предприятий-конкурентов

Тенденции рынка (Регион – Россия – Зарубежье):
объем рынка
факторы, определяющие спрос
важнейшие группы потребителей
конкретные потребители
кто купит первое изделие
способы продвижения продукта
барьеры для входа на рынок
влияние поставщиков
доли рынка, которые вы планируете занять

Бизнес план Основные разделы

Описание отрасли, рынка и конкуренции (Industry, Market, and Competitive

Слайд 149Тенденции рынка
«+»
определена география рынка:
- Региональный

- Российский
- рынок

стран СНГ
- Мировой
определен объем и темп роста рынка (не менее 10% в год)
определены потребители и произведена идентификация рынка:
- широкий (большое количество разнообразных потребителей)
- нишевый (определенная ограниченная группа потребителей)
- корпоративный (единичный потребитель с растущими объемами)
имеются заказы или предварительные договоренности на поставки продукта
определена степень насыщения рынка аналогичным продуктом
определены задачи:
- занять значительную долю «широкого рынка»
- занять лидирующую позицию на «нишевом рынке»
- стать основным поставщиком корпоративному потребителю
- сформировать новый рынок или новую нишу на рынке, заняв ее

Бизнес план Основные разделы

Тенденции рынка «+» определена география рынка:   - Региональный    - Российский

Слайд 150



Конкуренты
«-»

… нет конкурентов…
«+»
конкурентов

мало и занята небольшая доля рынка
качество продукта конкурентов не удовлетворяет потребителя
конкуренты за рубежом и их товар имеет квоты или высокую цену


конкуренты, их сильные и слабые стороны

доля основных конкурентов на рынке

основа для конкуренции на рынке:
цена – качество – надежность – имидж – продвижение …

- реакция конкурентов на ваш вход на рынок:
ваши клиенты - в результате роста общей емкости рынка
ваши клиенты - перехвачены у конкурентов

могут ли появиться новые конкуренты
ваша реакция на их появление

Бизнес план Основные разделы

Конкуренты«-»  … нет конкурентов… «+»

Слайд 151



Конкурентные

преимущества вашего продукта

«-»
… лучше нашего

нет…

«+»
- значительно дешевле
- дешевле, но лучшего качества
- несколько дороже, но значительно лучшего качества
- обладает новыми потребительскими свойствами



обосновать сравнением значений конкретных параметров

Бизнес план Основные разделы

Конкурентные преимущества вашего продукта «-»    …

Слайд 152




Операции

компании (Operations)

Как функционирует ваш бизнес:
что производится
как производится


каким образом продается
как доставляется клиентам

Финансовая история (Financial History)

Финансовые результаты работы:
баланс
отчет о прибылях и убытках
отчет о денежных потоках


Берется из внешней финансовой отчетности компании.


Бизнес план Основные разделы

Операции компании (Operations) Как функционирует ваш бизнес: что производится

Слайд 153



Стратегический

план
(Strategic plan)


Конкретные действия и их влияние на:
развитие

производства
маркетинг и сбыт
снижение издержек
финансирование
человеческие ресурсы

Факторы риска и стратегия снижения рисков
(Risks and Risk reduction strategies)

Риски и пути их снижения:
- коммерческие
- политические
- социальные
- природные
- криминальные


Рост стоимости компании
в год –
более 100%
при «выходе» -
более 10 раз

Быстрый выход на
«точку безубыточности»


Бизнес план Основные разделы

Стратегический план (Strategic plan) Конкретные действия и их влияние

Слайд 154



Правительственная

поддержка и законодательство
(Government support and Regulations)

«+» - приоритетные

направления
«-» - запрет или квоты на экспорт

Прогноз финансового состояния (Financial forecasts)

С учетом того, что Стратегический план будет успешно реализован.

Потребность в финансировании
(Summary of Financing requirements)

«-» - заниженная и завышенная


Финансовое предложение (Financial proposal)
Предложение доли в компании за инвестиции

Бизнес план Основные разделы

Правительственная поддержка и законодательство (Government support and Regulations) «+»

Слайд 155



Выход

(Exit)









Существование покупателей компании при «выходе»:

венчурные фонды,
фонды прямого частного

инвестирования,
корпоративные инвесторы,
стратегические инвесторы


Конкретные примеры

Выход


Венчурный инвестор –
рост стоимости
своей доли при «выходе»

Инвестор -
текущая прибыль

Бизнес план Основные разделы

Выход (Exit)Существование покупателей компании при «выходе»: венчурные фонды, фонды

Слайд 156 Структурирование сделки После тщательного изучения (due diligence)
Бизнес-план

Структурирование сделки После тщательного изучения (due diligence) Бизнес-план

Слайд 157Фразы:
- «…Наше изделие – это новый тип изделий, способных конкурировать

с аналогичными, но морально устаревшими и дорогими в эксплуатации»
- «…Конкуренты

в России и во всем мире отсутствуют»
- «…Оценить существующий рынок не возможно»
- «…Стоимость проекта на данном этапе не возможно оценить, но мы уже потратили много денег, а сколько стоит Патент - не знаем»

Прочее:
- применение категории «Больше – меньше – лучше –
хуже» вместо сравнения конкретных показателей
- отсутствие ссылки на источники используемой информации
- отсутствие сравнительных характеристик с аналогами
- отсутствие методик расчетов
- расчетная стоимость доли инвестора на «выходе»
меньше, чем на «входе»
- предлагаемая инвестору доля не пропорциональна
соотношению стоимости компании pre-money
и требуемым инвестициям

Бизнес-план
Типичные ошибки

Фразы:- «…Наше изделие – это новый тип изделий, способных конкурировать с аналогичными, но морально устаревшими и дорогими

Слайд 158Спасибо за внимание!

Спасибо за внимание!

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать доклад-презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое TheSlide.ru?

Это сайт презентации, докладов, проектов в PowerPoint. Здесь удобно  хранить и делиться своими презентациями с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика