Разделы презентаций


Управление структурой капитала

Содержание

Основные формулы1. Определение средневзвешенной цены капитала:WACC= KEQ*dEQ+KB*dB*(1-t),где WACC- средневзвешенная цена капитала; KEQ -стоимость собственного капитала; dEQ- доля собственного капитала;

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Задача на тему: «Управление структурой капитала»
Выполнил: ст. гр. ЭФК-075
Морец А.В.

Задача на тему: «Управление структурой капитала»Выполнил: ст. гр. ЭФК-075Морец А.В.

Слайд 2Основные формулы
1. Определение средневзвешенной цены капитала:

WACC= KEQ*dEQ+KB*dB*(1-t),

где WACC- средневзвешенная цена

капитала;
KEQ -стоимость собственного капитала;

dEQ- доля собственного капитала;
KB- стоимость заемного капитала;
dB- доля заемного капитала;
t- cтавка налога на прибыль.
Основные формулы1. Определение средневзвешенной цены капитала:WACC= KEQ*dEQ+KB*dB*(1-t),где WACC- средневзвешенная цена капитала;     KEQ -стоимость

Слайд 3Основные формулы
2. Расчет коэффициента покрытия:

Кпп=EBIT/In= min 3,

где Кпп- коэффициент покрытия

процентов;
EBIT- операционная прибыль;
In- проценты

к уплате.

In= A*KB*dB,

где А- суммарные активы;
KB - стоимость заемного капитала;
dB - доля заемного капитала.




Основные формулы2. Расчет коэффициента покрытия:Кпп=EBIT/In= min 3,где Кпп- коэффициент покрытия процентов;   EBIT- операционная прибыль;

Слайд 4Основные формулы
3. Расчет финансового рычага:
FL=(B/EQ)*(ROA-I)*(1-t),
где FL- финансовый рычаг;

B- заемный капитал;
EQ- собственный капитал;

ROA-коэффициент рентабельности активов;
t- ставка налога на прибыль.
ROA=EBIT/A,
где EBIT- операционная прибыль;
А- суммарные активы.
B=A*dB,
где dB- доля заемного капитала.

EQ=A*(1-dB)

Основные формулы3. Расчет финансового рычага:FL=(B/EQ)*(ROA-I)*(1-t),где FL- финансовый рычаг;    B- заемный капитал;

Слайд 5Условие задачи
Определить наиболее привлекательный вариант структуры капитала с помощью традиционного

подхода, который для фирмы характеризуется следующими показателями:
А=154000000 д.е.;
EBIT=38500000 д.е.

В долях единицы

Условие задачиОпределить наиболее привлекательный вариант структуры капитала с помощью традиционного подхода, который для фирмы характеризуется следующими показателями:А=154000000

Слайд 61 шаг-Расчет WACC
Рассчитаем WACC для каждого варианта структуры капитала, при

условии, что t=20%

WACC1=0,25*0,70+0,13*0,30*(1-0,2)=0,18+0,03=0,21(или 21%);
WACC2=0,28*0,50+0,15*0,50*0,80=0,14+0,06=0,20(или 20%);
WACC3=0,35*0,30+0,20*0,70*0,80=0,11+0,11=0,22(или 22%).

WACC1>WACC2

капитала-наиболее привлекательный.
1 шаг-Расчет WACCРассчитаем WACC для каждого варианта структуры капитала, при условии, что t=20%WACC1=0,25*0,70+0,13*0,30*(1-0,2)=0,18+0,03=0,21(или 21%);WACC2=0,28*0,50+0,15*0,50*0,80=0,14+0,06=0,20(или 20%);WACC3=0,35*0,30+0,20*0,70*0,80=0,11+0,11=0,22(или 22%).WACC1>WACC2

Слайд 72 шаг-Расчет коэффициента покрытия (Кпп)
Рассчитаем Кпп для каждого варианта структуры

капитала:


Кпп1= 38500000д.е./6006000%=6,40;


Кпп2= 38500000д.е./11550000%=3,30;
Кпп3= 38500000д.е./21560000%=1,78.

Кпп1>3; Кпп2>3;Кпп3<3

Таким образом, первый и второй варианты структуры капитала генерируют Кпп, удовлетворяющий допустимому диапазону.
2 шаг-Расчет коэффициента покрытия (Кпп)Рассчитаем Кпп для каждого варианта структуры капитала:Кпп1= 38500000д.е./6006000%=6,40;

Слайд 83 шаг-Расчет финансового рычага
Рассчитаем FL для каждого варианта структуры капитала:









FL1 FL2

Таким образом, первый и второй варианты структуры капитала считаются наиболее привлекательными.

3 шаг-Расчет финансового рычагаРассчитаем FL для каждого варианта структуры капитала:

Слайд 9Вывод:
Исходя из расчетов, представленных выше, можно сделать вывод, что второй

вариант структуры капитала- наиболее привлекательный.

Вывод:Исходя из расчетов, представленных выше, можно сделать вывод, что второй вариант структуры капитала- наиболее привлекательный.

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать доклад-презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое TheSlide.ru?

Это сайт презентации, докладов, проектов в PowerPoint. Здесь удобно  хранить и делиться своими презентациями с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика